12 दिन में 32 हजार करोड़ का निवेश ! भारतीय शेयर बाजार पर क्यों फिदा है FII

Indian Share Market: शेयर बाजार में आई तेजी का असर विदेशी संस्थागत निवेशकों पर पड़ा है. सेंसेक्स और निफ्टी में तेजी के बाद वे भारती स्टॉक्स की खरीद कर रहे हैं. दलाल स्ट्रीट की 12 ट्रेडिंग सीजन में करीब 32 हजार करोड़ रुपए के आया है.खास बात ये कि विदेशी संस्थागत निवेशक चीन,ताइवान, साउथ कोरिया से मुंह मोड़ चुके हैं. ऐसा माना जा रहा है कि उन देशों में अगली छमाही में रेट में कटौती हो सकती है. मार्केट के जानकारों के मुताबिक चाहे आप इसे बजट से पहले की रैली कहें या चुनाव के बाद की रैली, शेयर बाजार जुलाई में तेजी को जारी रखने के लिए तैयार है।

निफ्टी ने पिछले 10 वर्षों में 3.3% के औसत रिटर्न के साथ एक मजबूत सकारात्मक नतीजा दिखाई है. यह माना जा रहा है कि भारतीय इक्विटी बाजार आगे चलकर बहुत बेहतर रिटर्न दे सकते हैं। और यही मुख्य कारण है कि न केवल एफआईआई खरीद रहे हैं, बल्कि घरेलू संस्थान और खुदरा भागीदारी भी ऊंचे स्तर पर है। अब यहां समझने की कोशिश करेंगे कि भारतीय इक्विटी में तेजी के पीछे की मुख्य वजह क्या है।

क्या है एक्सपर्ट कमेंट
इस विषय को समझने के लिए द फेडरल देश ने ओमनीसाइंस कैपिटल (Omniscience Capital) के ईवीपी और पोर्टफोलियो मैनेजर अश्विनी कुमार शमी से खास बातचीत की। पहला सवाल यही था कि विदेशी संस्थागत निवेशकों को भारतीय बाजार इतने प्यारे क्यों लगने लगें है। इस सवाल के जवाब में उन्होंने कहा कि इसे आप ट्रेलर मानिए आगे आपको शानदार नतीजे मिलेंगे.ऐसे में फिर सवाल करना लाजिमी थी कि इसके पीछे की ठोस वजह क्या है। उन्होंने सीधे सरल अंदाज में बताया कि पहला सबसे बड़ा कारण यह है कि विदेशी निवेशकों के दिल से राजनीतिक अस्थिरता का डर निकल गया है।अब उन्हें यकीन हो चला है कि अगले पांच साल तक भारत में स्थिर सरकार बनी रहेगी। दूसरी वजह उन्होंने अमेरिका में ब्याज दरों की कटौती के अंदेशे को बताया। उनके मुताबिक कोई भी निवेशक ज्यादा रिटर्न की चाहत रखता है। ब्याज दरों में कटौती होने का मतलब निवेश पर कम रिटर्न की वापसी।अब भारत उन्हें बढ़ते हुए बाजार की तरह नजर आ रहा है लिहाजा एफआईआई इनफ्लो बढ़ गया है। तीसरी वजह, लॉर्ज कैप, मिडकैप और शॉर्ट कैप में निवेश होता है. मिड कैप और शॉर्ट कैप की तुलना में लॉर्ज कैप अंडरवैल्यूड है यानी इस कैप में निवेश की रफ्तार धीमी है. लेकिन विदेशी संस्थागत निवेशकों को ये कैप ज्यादा लुभाते हैं. लिहाजा इसमें निवेश की मात्रा बढ़ेगी.अगर आप सामान्य तरीके से समझें आने वाला समय भारतीय अर्थव्यवस्था के लिए शुभ साबित होने वाला है।

ब्लूचिप्स में वैल्यू खरीदारी

एफआईआई इनफ्लो का एक बड़ा हिस्सा ब्लूचिप्स विशेष रूप से निजी क्षेत्र के बैंकों में जा रहा है जो अब तक बुल रन में अछूतों की तरह थे. बैंक, वित्तीय सेवाएं और आईटी स्टॉक अपने ऐतिहासिक औसत मूल्यांकन से नीचे कारोबार कर रहे हैं, जो संभावित रूप से मूल्य के अवसर प्रदान करते हैं क्योंकि यह बाजार के रुझान को पकड़ता है।

बजट से उम्मीद

बाजार में निवेश करने वालों को उम्मीद है कि सरकार सुधार प्रक्रिया को और आगे बढ़ाएगी. इससे दीर्घकालिक आर्थिक विकास से जुड़े शेयरों की खरीद बढ़ेगी यानी विदेशों से निवेश आएगा. हालांकि सरकार के लोकलुभावनवाद पर लौटने को लेकर कुछ आशंकाएं हैं। लेकिन यह बहुत संभावना है कि कैपेक्स और बुनियादी ढांचे पर जारी जोर जारी रहेगा।

भारत की आर्थिक रफ्तार से भरोसा

भारत इंक की आय हो या जीडीपी विकास दर हो या वित्त वर्ष की चौथी तिमाही में करेंट अकाउंट में सरप्लस. विश्लेषकों का कहना है कि पिछली तिमाही में यह सबसे अधिक है.जानकार बताते हैं कि वर्तमान समय में वित्तीय और उपभोग शेयरों में सुधार हो रहा है.जो बेहतर बैलेंस शीट, मजबूत जीडीपी विकास पूर्वानुमान और नरम मुद्रास्फीति से प्रेरित है।

अंडर-ओनरशिप

विश्लेषकों का कहना है कि एमएससीआई ईएम इंडेक्स में भारत का वजन कोविड-पूर्व 8 फीसद से अब 17 फीसद हो गया है, लेकिन अधिकांश ईएम समर्पित फंड मैनेजर चुनाव के साथ-साथ उच्च मूल्यांकन चिंताओं के कारण इस वृद्धि के साथ तालमेल नहीं रख पाए हैं। हाल के दिनों में प्रवाह के पीछे एक कारण अंडर-ओनरशिप भी है।एफआईआई का स्वामित्व के निम्नतम स्तर पर होना हमेशा अच्छा होता है। बाजार का 24 फीसद हिस्सा एफआईआई के स्वामित्व में था। जो आज हम 16 फीसद के करीब हैं। इस वजह से अधिकांश निवेशक संभवतः दीर्घकालिक फायदे के बारे में सोच कर फैसला ले रहे हैं.

बॉन्ड इंडेक्स

भारत को बॉन्ड इंडेक्स में शामिल करने के बाद बड़े ऋण प्रवाह की उम्मीदों पर निकट अवधि में सकारात्मक ऊपर की ओर पूर्वाग्रह के साथ रुपया स्थिर होने की संभावना है। इस महीने ग्लोबल बॉन्ड ईएम इंडेक्स से बेहतर संकेत मिले हैं और यह आगे चलकर इक्विटी में अधिक एफआईआई प्रवाह को और बढ़ाने में मदद कर सकता है.

पिछले 2 महीनों में एफआईआई के बाहर निकलने के पीछे एक कारण चीनी इक्विटी का बेहतर प्रदर्शन था। जून चीन के लिए अच्छा महीना नहीं रहा और उसका असर यह हो रहा है कि अब डॉलर वापस दलाल स्ट्रीट यानी शेयर बाजार में आ रहे हैं।