एक ऐसा बजट जो संख्याओं से भरपूर पाठ का एक के बाद एक पैराग्राफ प्रस्तुत करता है

Budget 2025: मीडिया ने गृहिणी को यह कहने के लिए प्रशिक्षित किया है कि बजट से उनकी अपेक्षा यह है कि इससे रसोई गैस की कीमत कम होगी, और करदाता को यह उम्मीद है कि व्यक्तिगत आयकर की दर कम होगी। इस वर्ष का बजट करदाता को खुश करता है, उसे कर में कटौती की पेशकश करता है जो उसकी आय के आधार पर एक लाख रुपये से अधिक हो सकती है। इसी तरह, सामान्य अर्थशास्त्री को सकल राजकोषीय घाटे की चाल को सकल घरेलू उत्पाद के अनुपात के रूप में चिह्नित करके बजट की सुदृढ़ता पर बुद्धिमानी से टिप्पणी करने के लिए प्रशिक्षित किया गया है। राजकोषीय घाटे को 2024-25 के लिए सकल घरेलू उत्पाद के 4.5 प्रतिशत के लक्ष्य से नीचे लाकर, बजट राजकोषीय-घाटे पर नजर रखने वालों को भी खुश करता है - भले ही अमेरिका का राजकोषीय घाटा सकल घरेलू उत्पाद का 6.5 प्रतिशत है और फ्रांस का राजकोषीय घाटा भी सकल घरेलू उत्पाद का 6 प्रतिशत से अधिक है।

राज्यों ने ऋण की पेशकश की

जो लोग उम्मीद करते हैं कि बजट अर्थव्यवस्था की विकास समस्याओं को संबोधित करेगा, चाहे वह अस्थायी हो या संरचनात्मक, बजट में बड़ी मात्रा में निवेश धन के उल्लेख के साथ पाठ के एक के बाद एक पैराग्राफ हैं। जो लोग इस बात पर ध्यान केंद्रित करते हैं कि बजट राज्य सरकारों को क्या प्रदान करता है, उन्हें बुनियादी ढांचे के निर्माण के लिए 1.5 लाख करोड़ रुपये का ब्याज मुक्त, 50-वर्षीय ऋण प्रदान किया गया है। एक चुनौती निधि भी है जिसे शहरी परियोजनाओं की लागत के 25 प्रतिशत तक के लिए उपयोग किया जा सकता है। इससे मुश्किल से खुश होने वाले विश्लेषकों का एक छोटा समूह बचता है जो बजट में वास्तविक आवंटन या विस्तृत नीति देखना चाहते हैं जो अर्थव्यवस्था में विकास की मंदी को उलट देगी जिसने इस साल की विकास दर को 6.4 प्रतिशत तक ला दिया है और अगले साल भी विकास दर को उसी के आसपास बनाए रखेगा।

चीन आगे बढ़ रहा है

चीन एक दशक से भी अधिक समय तक दोहरे अंकों की दर से विकास करता रहा और निम्न मध्यम आय वाले देश से उच्च मध्यम आय वाले देश में बदल गया, जो दुनिया की दूसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था, दूसरी सबसे बड़ी सैन्य शक्ति और एक प्रौद्योगिकी महाशक्ति भी है जो निकट भविष्य में किसी से पीछे नहीं रहने का वादा करता है। भारत भी दोहरे अंकों की वृद्धि को पहुंच के भीतर देखता था। अब, बात 7 प्रतिशत की विकास दर हासिल करने की है। और वह भी, बुनियादी ढांचे में निवेश के बहुचर्चित सार्वजनिक-निजी-भागीदारी मॉडल के पुनरुद्धार, विस्तृत परियोजनाओं के विकास, परिपक्व परिसंपत्तियों के मुद्रीकरण पर दूसरा कदम, किसानों को युद्ध के लिए तैयार करने के लिए राज्य सरकार का उत्साह, नई परियोजनाओं के लिए भूमि देने के लिए तैयार रहना, और जलवायु परिवर्तन से प्रभावित अन्य मुद्दों पर निर्भर करता है।

ठोस तथ्य

2025-26 के बजट का कुल आकार सकल घरेलू उत्पाद का 14.19 प्रतिशत है, जो इस अंतिम वित्तीय वर्ष में सकल घरेलू उत्पाद के 14.55 प्रतिशत प्राप्त होने की उम्मीद से कम है। दूसरे शब्दों में, सकल राजकोषीय घाटे में सकल घरेलू उत्पाद का 0.4 प्रतिशत की कमी, जो इस वित्त वर्ष में सकल घरेलू उत्पाद के 4.8 प्रतिशत से घटकर 2025-26 में सकल घरेलू उत्पाद का 4.4 प्रतिशत हो जाएगा, कुल व्यय को संकुचित करके हासिल किया जाएगा, ऐसे समय में जब अर्थव्यवस्था धीमी हो रही है और उसे सरकारी व्यय से बढ़ावा देने की आवश्यकता है। मध्यम वर्ग के लिए कर छूट कुल मिलाकर ₹100,000 करोड़ या सकल घरेलू उत्पाद का 0.2 प्रतिशत है। भले ही यह सब अतिरिक्त खपत में चला जाए, लेकिन इससे सरकारी व्यय में कटौती की भरपाई नहीं होगी। केंद्र द्वारा पूंजीगत व्यय सकल घरेलू उत्पाद के 3.14 प्रतिशत पर स्थिर रहने की उम्मीद है। यह देखते हुए कि सरकार ने वास्तव में 2024-25 के बजट में अपनी योजना से ₹92,000 करोड़ कम खर्च किए हैं, अगले साल भी इसी तरह के व्यय में कमी की उम्मीद करने का अच्छा कारण है। अर्थव्यवस्था को अपनी विकास गति को वापस पाने के लिए जिस निवेश की तत्काल आवश्यकता है, उसे कैसे मूर्त रूप दिया जाए?

पीपीपी परियोजनाओं पर वापस आते हैं

बजट में शहरी परियोजनाओं के लिए एक चुनौती निधि का प्रस्ताव है, जो राज्य सरकार द्वारा व्यवहार्य परियोजना के साथ आने पर वित्तपोषण लागत का एक चौथाई तक प्रदान करेगी। राजनीतिक अर्थव्यवस्था में हाल ही में राज्यों द्वारा नागरिकों को हस्तांतरण भुगतान पर अपने सीमित संसाधनों को खर्च करने की दिशा में बदलाव - जो कि मुफ्त उपहारों से कहीं बेहतर लगता है - बड़ी अवसंरचना परियोजनाओं के लिए बहुत कम धन छोड़ने का वादा करता है।

यदि न तो केंद्र और न ही राज्यों के पास अवसंरचना निवेश के लिए अतिरिक्त धन होगा - हम हार्ड कैश द्वारा समर्थित निवेश बयानबाजी को अनदेखा कर रहे हैं - तो विकास कैसे होगा? पीपीपी परियोजनाएं वास्तव में व्यवहार्य हो सकती हैं। लेकिन इसके लिए नीति और राजनीति में प्रतिमान बदलाव की आवश्यकता है।

वर्तमान शासन ने मतदाताओं को यह विश्वास दिलाकर अपने पूर्ववर्ती शासन की जगह ले ली कि यूपीए भ्रष्टाचार में डूबा हुआ था, कि पीपीपी मॉडल स्वयं सार्वजनिक धन को टाइकून को हस्तांतरित करने का एक ढांचा था। उस राजनीतिक कथन को त्यागना होगा, और उसका स्वागत करने वाले कथन को प्रतिस्थापित करना होगा।

यदि पीपीपी को ठीक से डिज़ाइन नहीं किया गया तो यह वैसा ही हो सकता है जैसा इसके आलोचक दावा करते हैं। नीति क्षेत्र दर क्षेत्र अलग-अलग होगी। और इस पर विस्तार से काम करना होगा। इसके लिए समय, विशेषज्ञता और प्रयास की आवश्यकता होगी।

भूमि की आवश्यकता, एक कार्यशील बॉन्ड बाजार

किसी भी नई परियोजना के लिए भूमि की आवश्यकता होती है। उन शहरों को लें जिनकी शहरीकरण भारत को सख्त जरूरत है - बिजनेस को भूल जाइए

ग्रामीण गरीबों को गांवों तक सीमित रखने की डीजीट की व्यर्थ आशा, खेतों में विकास के ढेर लगा देना। उन्हें मुक्त करने के लिए जमीन की जरूरत है। किसानों को परियोजना में शामिल होना होगा, और इस बात पर सहमत होना होगा कि वे जो जमीन छोड़ेंगे, उसका एक हिस्सा विकसित शहरी भूमि के रूप में वापस किया जाएगा। इसके लिए राजनीति की जरूरत है। बुनियादी ढांचा परियोजनाओं को वित्तपोषित करने की जरूरत है। इसके लिए एक कार्यशील बॉन्ड बाजार की जरूरत है। भारत में ऐसा नहीं है। आरबीआई को सरकारी ऋण बाजार पर अपनी पकड़ को छोड़ने, सेबी के विनियमन के तहत ऋण बाजार को एकीकृत करने और ऋण, मुद्रा और उपज जोखिमों के खिलाफ बचाव के लिए डेरिवेटिव की पूरी श्रृंखला की अनुमति देने की जरूरत है। इस तरह के आधारभूत कार्य के अभाव में, पीपीपी के निरंतर रोने से निवेश नहीं आएगा।

उज्ज्वल बिंदु

निवेश और विकास को बढ़ावा देने के दृष्टिकोण से बजट निराशाजनक है। लेकिन कम से कम यह एक नीतिगत ढांचे की मांग करता है जो व्यवहार्य है, अगर उस कॉल का उत्तर दिया जाता है। लेकिन आयात शुल्क के अपने उपचार में बजट निराश करता है। सीमा शुल्क की एक छोटी, एकसमान दर लगाने के बजाय, बजट दरों और प्रसार के साथ छेड़छाड़ करता है।

कुछ शुल्कों को समाप्त कर दिया गया है। यह हानिकारक है, क्योंकि इससे शून्य संरक्षण वाले क्षेत्र में घरेलू उद्योग के बढ़ने की संभावना समाप्त हो जाएगी। स्क्रैप, विशेष रूप से, संरक्षण के योग्य है, यदि घरेलू अपशिष्ट पदार्थों का पुनर्चक्रण आर्थिक रूप से समझदारी भरा है।

बजट में एक उज्ज्वल बिंदु है। कर प्राप्तियां जीडीपी की तुलना में तेजी से बढ़ रही हैं। केंद्र द्वारा कर संग्रह जीडीपी के 11.9 प्रतिशत को पार करने की उम्मीद है। कर अधिकारी अच्छा काम कर रहे हैं, भले ही आर्थिक नीति ने निकट अवधि के विकास को खुद ही संभालने देने का फैसला किया हो।

(फेडरल स्पेक्ट्रम के सभी पक्षों से विचार और राय प्रस्तुत करना चाहता है। लेख में दी गई जानकारी, विचार या राय लेखक की हैं और फेडरल के विचारों को प्रतिबिंबित नहीं करती हैं।)