जेन स्ट्रीट पर 4,844 करोड़ रुपए की पेनल्टी, SEBI का बड़ा एक्शन

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) ने अमेरिका की हाई-फ्रीक्वेंसी ट्रेडिंग फर्म जेन स्ट्रीट (Jane Street) को भारतीय प्रतिभूति बाजार में प्रवेश पर रोक लगा दी है। यह कार्रवाई जेन स्ट्रीट द्वारा वायदा और विकल्प बाजार (F&O) में कथित तौर पर भारी हेरफेर के चलते की गई है।सेबी ने एक अंतरिम आदेश में कंपनी को 4,844 करोड़ रुपये की अवैध कमाई जब्त करने का निर्देश दिया है। जब तक जेन स्ट्रीट इन अवैध लाभों को नहीं लौटाती, उस पर बाजार से प्रतिबंध जारी रहेगा।

सेबी ने क्या कहा?

सेबी के पूर्णकालिक सदस्य अनंत नारायण ने 105 पन्नों के आदेश में लिखा कि मुझे पूरा विश्वास है कि इस मामले में अंतरिम ‘सीज एंड डिसिस्ट’ (Cease & Desist) निर्देश ज़रूरी हैं। जब तक जांच और संबंधित कार्यवाही पूरी नहीं हो जाती, एक्सचेंजों को जेन स्ट्रीट समूह की हर गतिविधि पर करीबी निगरानी रखनी होगी ताकि वे दोबारा किसी भी प्रकार की हेरफेर में शामिल न हो सकें। यह समग्र प्रणाली में विश्वास बनाए रखने और निवेशकों की सुरक्षा के लिए अत्यंत आवश्यक है।

हेरफेर का तरीका

सेबी की जांच में सामने आया कि जेन स्ट्रीट ने सप्ताहिक इंडेक्स ऑप्शन एक्सपायरी (expiry) के दौरान, बैंकों के शेयरों और उनके फ्यूचर्स में आक्रामक खरीद करके शेयरों की कीमतों को प्रभावित किया। इसका मकसद था कि इंडेक्स लेवल में बदलाव लाकर ऑप्शन ट्रेडिंग में भारी मुनाफा कमाया जाए। उदाहरण के लिए  बैंक निफ्टी के 12 घटक शेयरों और उनके फ्यूचर्स में ज़बरदस्त खरीदारी की गई, जिससे शेयर की कीमतें ऊपर जाने लगीं और इस असर से जेन स्ट्रीट ने इंडेक्स ऑप्शन से बड़ा मुनाफा कमाया।

आंकड़ों में हेरफेर

सेबी के आदेश के अनुसार, जनवरी 2023 से मार्च 2025 के बीच, जेन स्ट्रीट ने 44,358 करोड़ रुपए ऑप्शन ट्रेडिंग से कमाए, 7,208 करोड़ स्टॉक फ्यूचर्स में गंवाए,191 करोड़ इंडेक्स फ्यूचर्स में नुकसान हुआ, 288 करोड़ कैश मार्केट में खोए फिर भी नेट ₹36,671 करोड़ का लाभ कमाया।

क्यों है यह गंभीर?

सेबी के मुताबिक, जेन स्ट्रीट का यह तरीका "Expiry Day Engineering" कहलाता है, जहां वे इंडेक्स को इस तरह प्रभावित करते हैं कि उनके ऑप्शन पोजिशन को फायदा पहुंचे। यह PFUTP (Prohibition of Fraudulent and Unfair Trade Practices) विनियमों का सीधा उल्लंघन है।